بانک آو امریکا در تازه‌ترین ارزیابی خود همچنان بر چشم‌انداز صعودی طلا در سال ۲۰۲۷ تأکید کرده، اما در عین حال نسبت به شرایط بازار در ماه‌های پایانی سال ۲۰۲۶ هشدار داده است.
بر اساس این ارزیابی، مسیر رسیدن قیمت طلا به ۵۰۰۰ دلار در هر اونس ممکن است پیش از ورود به یک روند صعودی باثبات‌تر، با نوسانات و فشارهای بیشتری همراه باشد.
جنگ و افزایش هزینه انرژی؛ دو عامل اثرگذار بر طلا
ابهامات ژئوپلیتیکی معمولاً می‌تواند تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را افزایش دهد، اما افزایش شدید هزینه انرژی می‌تواند از مسیر دیگری بر بازار اثر بگذارد.
افزایش قیمت نفت، فشارهای تورمی را تشدید می‌کند و ممکن است بانک‌های مرکزی را به حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالا یا اتخاذ سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر سوق دهد. افزایش بازده اوراق نیز می‌تواند جذابیت دارایی‌های دارای سود را برای سرمایه‌گذاران افزایش دهد.
تقویت دلار نیز از دیگر عواملی است که می‌تواند به بازار طلا فشار وارد کند؛ زیرا افزایش ارزش دلار، خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها پرهزینه‌تر می‌کند.
احتمال فشار بر طلا تا پایان ۲۰۲۶
بانک آو امریکا میانگین قیمت طلا در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ را حدود ۴۰۰۰ دلار به ازای هر اونس پیش‌بینی کرده و احتمال حرکت قیمت تا محدوده ۳۷۵۰ دلار را نیز مطرح کرده است.
این بانک معتقد است دارندگان صندوق‌های قابل معامله در بورس مبتنی بر طلا، با وجود فشارهای اخیر، بخش قابل توجهی از سرمایه‌گذاری خود را حفظ کرده‌اند؛ وضعیتی که از نگاه این مؤسسه نشان‌دهنده تعادل شکننده در احساسات سرمایه‌گذاران است.
در صورت تضعیف این اعتماد، افزایش فروش می‌تواند فشار نزولی بیشتری بر قیمت طلا وارد کند.
هدف ۵۰۰۰ دلاری در سال ۲۰۲۷
با وجود هشدارهای کوتاه‌مدت، بانک آو امریکا پیش‌بینی خود از میانگین سالانه ۴۸۱۳ دلار برای طلا در سال ۲۰۲۷ را حفظ کرده است.
بر اساس این چشم‌انداز، میانگین قیمت طلا در سه‌ماهه دوم و سوم سال ۲۰۲۷ می‌تواند به ۵۰۰۰ دلار در هر اونس برسد. تحقق این سناریو به افزایش تقاضای سرمایه‌گذاری و بهبود برخی شرایط بازار وابسته دانسته شده است.
نفت ۱۵۰ دلاری؛ سناریوی پرریسک برای طلا
بانک آو امریکا بزرگ‌ترین تهدید برای چشم‌انداز خود درباره طلا را وقوع یک شوک نفتی جدید می‌داند.
در سناریویی که قیمت نفت خام به ۱۵۰ دلار در هر بشکه برسد، این بانک برآورد کرده است که میانگین قیمت طلا در سال آینده ممکن است تا حدود ۳۵۰۰ دلار کاهش یابد. با این حال، این سطح قیمت نفت سناریوی پایه بانک آو امریکا نیست.
در نتیجه، رسیدن طلا به محدوده ۵۰۰۰ دلار از نگاه این بانک به شکل خودکار و صرفاً در اثر افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی رخ نخواهد داد و شرایط بازار انرژی، نرخ‌های بهره، ارزش دلار و میزان تقاضای سرمایه‌گذاری نیز در مسیر قیمت نقش تعیین‌کننده خواهند داشت.
