بازار سرمایه در آستانه نخستین روز معاملاتی هفته آینده با دو متغیر مهم مواجه است؛ از یک سو ریسکهای سیاسی و تحولات منطقهای و از سوی دیگر دغدغههای اقتصادی و تصمیمات داخلی که میتواند بر رفتار سرمایهگذاران اثرگذار باشد. با این حال بررسی دادههای معاملاتی روز چهارشنبه نشان میدهد بورس از ظرفیت عبور از شوکهای مقطعی برخوردار است.
پایان هفته با احتیاط معاملهگران
معاملات چهارشنبه با افزایش عرضهها و عقبنشینی شاخص کل به پایان رسید؛ روندی که بیش از هر چیز ناشی از احتیاط فعالان بازار در آستانه تعطیلات و احتمال انتشار اخبار سیاسی بود. بسیاری از معاملهگران ترجیح دادند بخشی از موقعیتهای خود را کاهش دهند تا در برابر ریسکهای احتمالی آخر هفته آسیبپذیر نباشند.
در کنار فضای سیاسی، اصلاح قیمت در برخی نمادهای بزرگ بهویژه گروه پالایشی نیز بر افزایش عرضهها اثر گذاشت و موجب شد بازار با فشار فروش بیشتری نسبت به روزهای ابتدایی هفته مواجه شود.
مهمترین متغیر تعیینکننده بورس شنبه
با پایان فصل انتشار گزارشهای ماهانه شرکتها، وزن اخبار بنیادی در کوتاهمدت کاهش یافته و اکنون مهمترین عامل اثرگذار بر بازار، تحولات سیاسی و دیپلماتیک خواهد بود.
از همین رو، واکنش بورس تهران در روز شنبه بیش از هر چیز به فضای خبری تعطیلات و میزان افزایش یا کاهش تنشهای منطقهای وابسته است.
سناریوهای پیش بینی بورس شنبه ۱۰ مرداد ۱۴۰۵
سناریوی نخست؛ آغاز منفی تحت تأثیر اخبار سیاسی
در صورتی که طی تعطیلات اخبار منفی یا تهدیدهای جدیدی منتشر شود، احتمال آغاز معاملات با افزایش عرضه و فشار فروش در برخی نمادهای شاخصساز وجود دارد. البته با توجه به اصلاح قیمتی بسیاری از سهمها و ارزندگی نسبی بازار، انتظار میرود این فشار فروش ماندگار نباشد.
سناریوی دوم؛ تعادل همراه با نوسان
محتملترین سناریو، ادامه وضعیت احتیاطآمیز بازار است. در این حالت، بورس معاملات را با نوسان آغاز میکند اما به تدریج تعادل میان عرضه و تقاضا برقرار خواهد شد و سهام بنیادی میتوانند مانع از گسترش افت قیمتها شوند.
سناریوی سوم؛ بازگشت تقاضا
اگر در روزهای پایانی هفته نشانههایی از کاهش تنشهای سیاسی مخابره شود، احتمال بازگشت سریع تقاضا و افزایش اقبال سرمایهگذاران به سهمهای ارزنده دور از انتظار نخواهد بود.
مالیات؛ چالش جدید سهامداران
در کنار ریسکهای سیاسی، موضوع ارسال پیامهای مطالبه مالیات برای برخی فعالان بازار سرمایه نیز به یکی از نگرانیهای جدی سهامداران تبدیل شده است.
فعالان بازار معتقدند بورس شفافترین بخش اقتصاد کشور است و مالیات معاملات سهام به صورت روزانه و سیستمی دریافت میشود؛ از این رو هرگونه مطالبه مضاعف مالیاتی میتواند پیام منفی به سرمایهگذاران ارسال کرده و بر اعتماد عمومی نسبت به بازار سرمایه اثر بگذارد.
همچنین انتظار میرود سازمان بورس و نهادهای مسئول با شفافسازی درباره این موضوع، از افزایش نااطمینانی در بازار جلوگیری کنند.
چشمانداز بورس شنبه ۱۰ مرداد ۱۴۰۵
بررسی رفتار معاملات روز چهارشنبه نشان میدهد اگرچه بورس تحت تأثیر فضای سیاسی با افزایش احتیاط همراه شد، اما حفظ ارزش معاملات در سطوح بالای ۲۰ هزار میلیارد تومان نشاندهنده تداوم حضور نقدینگی و کاهش احتمال شکلگیری یک موج سنگین خروج سرمایه است.
در مجموع، پیش بینی بورس شنبه ۱۰ مرداد ۱۴۰۵ حاکی از آن است که بازار سهام اگرچه در ساعات ابتدایی معاملات با فضای محتاطانه و نوسانات ناشی از اخبار سیاسی روبهرو خواهد شد، اما در صورت عدم وقوع تحول غیرمنتظره، ظرفیت بازگشت به تعادل را دارد. حفظ ارزش معاملات، ارزندگی بخش قابل توجهی از سهام و پایان اصلاح برخی گروههای بزرگ، عواملی هستند که میتوانند مسیر بازار را از هیجانهای کوتاهمدت جدا کرده و زمینه عبور بورس از ریسکهای مقطعی را فراهم کنند.
