بازار سرمایه پس از بازگشایی در سال ۱۴۰۵، حدود هشت هفته روندی مثبت و قابل قبول را تجربه کرد، اما پس از آن وارد یک دوره اصلاحی شد. در جریان این اصلاح، طی هشت روز معاملاتی شاهد افت چند صد هزار واحدی شاخص بورس و خروج نزدیک به ۳۰ هزار میلیارد تومان نقدینگی از بازار بودیم؛ موضوعی که فضای معاملات را با احتیاط بیشتری همراه کرد.
با این حال، هفته گذشته نشانههایی از تغییر روند در بازار نمایان شد. معاملات در دو روز ابتدایی هفته منفی دنبال شد، اما در ادامه و با کاهش نسبی نگرانیها، بازار توانست بخشی از تقاضای ازدسترفته را بازیابی کند. در روزهای دوشنبه و سهشنبه حدود ۷ هزار میلیارد تومان نقدینگی دوباره وارد بازار شد و معاملات روز چهارشنبه نیز در شرایطی متعادلتر ادامه پیدا کرد.
صفهای خرید سنگین؛ سیگنال مثبت برای معاملات شنبه
یکی از مهمترین نشانههایی که میتواند مسیر معاملات فردا را تحت تأثیر قرار دهد، برتری قابل توجه صفهای خرید نسبت به صفهای فروش در پایان آخرین روز کاری بازار است. ارزش صفهای خرید به حدود ۴ هزار و ۲۶۷ میلیارد تومان رسید، در حالی که ارزش صفهای فروش حدود هزار و ۱۸۸ میلیارد تومان بود.
این اختلاف قابل توجه نشان میدهد سمت تقاضا در پایان هفته قدرت بیشتری داشته است. بخشی از خریدارانی که در آخرین روز معاملاتی موفق به خرید سهام موردنظر خود نشدهاند، ممکن است سفارشهای خود را در شروع معاملات شنبه مجدداً ثبت کنند. همین موضوع میتواند در دقایق ابتدایی بازار، فضای مثبتی را بر معاملات حاکم کند.
البته شدت و پایداری این روند به رفتار عرضهکنندگان و میزان ورود نقدینگی جدید بستگی خواهد داشت و در صورت افزایش عرضه در نمادهای بزرگ، ممکن است از سرعت رشد شاخص کل کاسته شود.
نقدینگی در کمین بازگشت به بازار سهام
وقفه دو روزه در معاملات، فرصت مناسبی برای ارزیابی شرایط بازار و تصمیمگیری مجدد سرمایهگذاران فراهم کرده است. از سوی دیگر، ورود بیش از ۲ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان نقدینگی به صندوقهای درآمد ثابت در آخرین روز معاملاتی هفته، نشان میدهد بخشی از منابع سرمایهگذاران همچنان در فضای کمریسکتر قرار گرفته است.
در صورتی که فضای سیاسی و اقتصادی در روزهای تعطیل با خبر منفی جدیدی همراه نشود، بخشی از این منابع میتواند به سمت بازار سهام و صندوقهای سهامی حرکت کند. این مسئله در کنار تقاضای انباشتهشده، یکی از مهمترین عواملی است که میتواند به تقویت معاملات در روز شنبه کمک کند.
شناسایی سود و ریسکهای سیاسی؛ دو عامل مهم افت اخیر بورس
به اعتقاد کارشناسان، بخشی از افت اخیر بازار سرمایه را میتوان نتیجه طبیعی شناسایی سود پس از چند هفته رشد متوالی دانست. سرمایهگذارانی که در هفتههای قبل از رشد قیمت سهام منتفع شده بودند، با افزایش نگرانیهای سیاسی ترجیح دادند بخشی از سود خود را ذخیره کنند.
در کنار این عامل، تحولات منطقهای و نگرانیهای مربوط به جنگ نیز بر رفتار معاملهگران اثر گذاشت. افزایش ریسکهای سیاسی معمولاً موجب میشود سرمایهگذاران با احتیاط بیشتری معامله کنند و بخشی از سرمایه خود را به سمت بازارهای امنتر هدایت کنند.
با این حال، انتشار اخبار مربوط به احتمال ازسرگیری مذاکرات توانست بخشی از نگرانیها را کاهش دهد و در کنار ارزندگی برخی سهام پس از اصلاح قیمتها، زمینه بازگشت تقاضا به بازار را فراهم کند.
شاخص هموزن همچنان نشانههایی از قدرت بازار دارد
در شرایطی که فشار عرضه در برخی نمادهای بزرگ و شاخصساز، حرکت شاخص کل را محدود کرده است، عملکرد شاخص هموزن تصویر متفاوتی از بازار ارائه میدهد. رشد ۰.۶۹ درصدی شاخص هموزن نشان میدهد بدنه اصلی بازار و نمادهای کوچک و متوسط همچنان از ظرفیت مناسبی برای جذب تقاضا برخوردارند.
بر همین اساس، انتظار میرود در معاملات شنبه نیز نمادهای کوچک و متوسط نقش مهمی در سمت تقاضا داشته باشند. در مقابل، عملکرد نمادهای بزرگ پالایشی، پتروشیمی و بانکی میتواند برای تعیین مسیر شاخص کل اهمیت بیشتری داشته باشد.
فصل مجامع و توقف نمادهای بزرگ در کانون توجه بازار
فصل برگزاری مجامع شرکتها نیز یکی از عوامل اثرگذار بر روند معاملات است. توقف برخی نمادهای بزرگ، از جمله در گروه خودرو، باعث شده بخشی از نقدینگی به سمت سایر گروهها حرکت کند.
در روزهای مثبت هفته گذشته، طیف گستردهای از گروههای بازار مورد توجه معاملهگران قرار گرفتند، اما گروههای دارویی و غذایی نیز به دلیل ویژگیهای دفاعی خود مورد استقبال قرار گرفتند. در شرایط افزایش ریسکهای سیاسی و احتمال تشدید بحران، صنایع مرتبط با کالاهای اساسی، مواد غذایی و دارویی معمولاً از نگاه سرمایهگذاران جذابیت بیشتری پیدا میکنند.
چشم بورس به اخبار سیاسی و مذاکرات
یکی از مهمترین متغیرهای تعیینکننده مسیر بورس در معاملات شنبه، اخبار سیاسی و تحولات مربوط به مذاکرات خواهد بود. بازار سرمایه در شرایط فعلی به شدت نسبت به اخبار مربوط به جنگ، مذاکرات و تحولات بینالمللی حساس است و انتشار هر خبر مثبت یا منفی میتواند جهت جریان نقدینگی را تغییر دهد.
از سوی دیگر، قیمت جهانی نفت نیز در محدوده ۹۴ دلار قرار دارد و این موضوع نشان میدهد بخشی از ریسکهای موجود در بازارهای جهانی همچنان پابرجاست. نوسانات نرخ ارز نیز میتواند به طور مستقیم بر رفتار سرمایهگذاران در بازار سهام و همچنین صندوقهای طلا اثرگذار باشد.
پیش بینی بورس فردا شنبه 3 مرداد ۱۴۰۵
با توجه به مجموعه عوامل موجود، سناریوی محتمل برای بورس فردا شنبه ۲ مرداد ۱۴۰۵، آغاز معاملاتی متعادل و متمایل به مثبت است. برتری قابل توجه صفهای خرید نسبت به صفهای فروش، رشد شاخص هموزن و بازگشت بخشی از نقدینگی به بازار، از مهمترین سیگنالهای مثبت برای شروع معاملات هستند.
در این سناریو، نمادهای کوچک و متوسط میتوانند همچنان پیشران اصلی تقاضا باشند و گروههای پالایشی، پتروشیمی و بانکی نیز در صورت افزایش تقاضا، به حرکت شاخص کل کمک کنند. با این حال، احتمال افزایش عرضه در نمادهای بزرگ و شاخصساز نباید نادیده گرفته شود.
در مجموع، انتظار میرود بورس در نخستین روز معاملاتی مردادماه با گرایش مثبت و رشد ملایم شاخصها آغاز به کار کند. با این حال، تثبیت روند صعودی بازار به میزان ورود پول حقیقی، رفتار حقوقیها و مهمتر از همه، اخبار سیاسی و اقتصادی بستگی خواهد داشت.
به سهامداران نیز توصیه میشود از تصمیمهای هیجانی و ورود شتابزده به صفهای خرید و فروش خودداری کنند. پس از پشت سر گذاشتن دوره رشد و اصلاح، توجه به وضعیت بنیادی شرکتها اهمیت بیشتری پیدا کرده است و سهام شرکتهایی که از پشتوانه بنیادی قویتری برخوردارند، در دورههای پرنوسان بازار معمولاً ظرفیت بیشتری برای حفظ ارزش خود دارند.
