بازار سرمایه در معاملات مورد بررسی، نشانه‌هایی از بهبود نسبی وضعیت شاخص‌ها و تغییر رفتار بخشی از سرمایه‌گذاران را به نمایش گذاشت؛ با این حال، کم‌رمق‌ماندن ارزش معاملات نشان داد که رشد نماگرهای بورس هنوز به معنای بازگشت کامل رونق به بازار سهام نیست.
در چنین شرایطی، بررسی هم‌زمان شاخص کل، شاخص هم‌وزن، جریان ورود و خروج پول حقیقی و ارزش معاملات خرد اهمیت زیادی دارد؛ زیرا رشد شاخص‌ها به‌تنهایی نمی‌تواند تصویر دقیقی از وضعیت عمومی بازار و میزان اعتماد سهامداران ارائه کند.
رشد شاخص‌ها؛ نشانه‌ای از بهبود نسبی معاملات
افزایش شاخص‌های اصلی بورس می‌تواند بیانگر تقویت تقاضا در بخشی از نمادهای بازار باشد. با این حال، برای ارزیابی کیفیت این رشد باید مشخص شود که افزایش قیمت‌ها به نمادهای بزرگ محدود بوده یا سهام شرکت‌های کوچک و متوسط نیز از آن سهم برده‌اند.
شاخص کل به دلیل وزن بیشتر شرکت‌های بزرگ، ممکن است تحت تأثیر رشد چند نماد شاخص‌ساز افزایش یابد؛ در حالی که شاخص هم‌وزن تصویر گسترده‌تری از وضعیت عمومی سهام ارائه می‌کند. از این رو، همراهی هر دو شاخص با یکدیگر می‌تواند نشانه‌ای مهم‌تر از بهبود فراگیر بازار باشد.
ورود بیش از ۲ هزار میلیارد تومان پول حقیقی به سهام
یکی از مهم‌ترین اتفاقات معاملات امروز، تغییر جریان نقدینگی و ورود منابع حقیقی به بازار سهام بود. بر اساس آمار ثبت‌شده تا ساعت ۱۰:۱۰ صبح، مجموع ورود پول حقیقی به سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی به ۲ هزار و ۲۱۰ میلیارد تومان رسید.
هم‌زمان، صندوق‌های درآمد ثابت با خروج حدود ۳ هزار و ۴۹ میلیارد و ۹۰۰ میلیون تومان نقدینگی مواجه شدند. این جابه‌جایی می‌تواند از تغییر نسبی تمایل سرمایه‌گذاران به حضور در بازار سهام حکایت داشته باشد؛ هرچند برای ارزیابی دقیق‌تر باید جریان نهایی پول در پایان معاملات نیز بررسی شود.
برتری نمادهای مثبت و تشکیل صف‌های خرید گسترده
تابلوی معاملات تا ساعت اعلام‌شده از برتری محسوس تقاضا حکایت داشت. در این مقطع، ۸۴۳ نماد در محدوده مثبت معامله می‌شدند و تعداد نمادهای منفی به ۸۲ نماد رسیده بود.
همچنین ۳۴۴ نماد با صف خرید روبه‌رو بودند، در حالی که تنها ۱۹ نماد در صف فروش قرار داشتند. ارزش سفارش‌های خرید نیز حدود ۱۸ هزار و ۷۸۷ میلیارد تومان و ارزش سفارش‌های فروش یک هزار و ۲۸۰ میلیارد تومان گزارش شد.
این اختلاف قابل‌توجه نشان می‌داد که در ساعات ابتدایی معاملات، تقاضا در بخش بزرگی از بازار بر عرضه غلبه کرده است. با این حال، تعداد صف‌های خرید و ارزش سفارش‌های ثبت‌شده لزوماً به معنای انجام قطعی معاملات در همان حجم نیست و باید در کنار سایر شاخص‌های معاملاتی بررسی شود.
ارزش معاملات؛ نقطه ضعف حرکت صعودی بورس
با وجود رشد شاخص‌ها و ورود پول حقیقی، ارزش معاملات همچنان یکی از مهم‌ترین ابهام‌های بازار بود. ارزش معاملات سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی تا ساعت ۱۰:۱۰ صبح به ۱۶ هزار و ۴۱ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات نیز حدود ۲۳ میلیارد سهم ثبت شد.
برآورد اولیه از ادامه روند معاملات، رسیدن ارزش دادوستدها به محدوده ۳۰ هزار میلیارد تومان در پایان روز بود؛ رقمی که با وجود قابل‌توجه بودن، همچنان پایین‌تر از میانگین هفتگی و ماهانه بازار ارزیابی می‌شد.
پایین‌ماندن ارزش معاملات در شرایطی که شاخص‌ها رشد قابل‌توجهی را تجربه می‌کنند، اهمیت زیادی دارد؛ زیرا برای تداوم روند صعودی، صرف افزایش قیمت‌ها کافی نیست و بازار به گردش نقدینگی بیشتر و مشارکت گسترده‌تر سرمایه‌گذاران نیاز دارد.
قدرت خرید حقیقی‌ها همچنان نیازمند تقویت است
در کنار نشانه‌های مثبت بازار، بررسی سرانه خرید و فروش حقیقی‌ها تصویر محتاطانه‌تری ارائه می‌کرد. سرانه خرید و سرانه فروش هر دو در سطح ۸۱ میلیون تومان قرار داشتند و قدرت خرید حقیقی‌ها عدد منفی یک را ثبت کرد.
این آمار نشان می‌دهد با وجود افزایش تعداد نمادهای مثبت و ورود پول حقیقی، برتری قدرت خرید از منظر سرانه معاملات هنوز تأیید نشده است. به همین دلیل، نمی‌توان تنها با اتکا به رشد شاخص‌ها و افزایش صف‌های خرید، از تثبیت روند صعودی بورس سخن گفت.
آیا رشد بورس ادامه‌دار خواهد بود؟
مجموع تحولات معاملات سه‌شنبه ۱۲ آبان ۱۴۰۵ تا ساعت ۱۰:۱۰ صبح، تصویری از بازگشت نسبی تقاضا به بازار سهام ارائه می‌کرد. رشد بیش از ۱۷۶ هزار واحدی شاخص کل، افزایش حدود ۴۰ هزار واحدی شاخص هم‌وزن، ورود ۲ هزار و ۲۱۰ میلیارد تومان پول حقیقی و برتری تعداد نمادهای مثبت، از مهم‌ترین نشانه‌های بهبود معاملات بود.
در مقابل، پایین‌بودن ارزش معاملات نسبت به میانگین‌های هفتگی و ماهانه و منفی‌بودن قدرت خرید حقیقی‌ها، همچنان ضرورت احتیاط در ارزیابی وضعیت بازار را یادآوری می‌کرد.
بنابراین، هرچند بورس در ساعات ابتدایی معاملات روز سه‌شنبه با موجی از تقاضا و ورود نقدینگی حقیقی همراه شد، پایداری این روند به افزایش ارزش معاملات، تداوم ورود پول و حفظ برتری تقاضا تا پایان معاملات وابسته خواهد بود.
