روند معاملات روز یکشنبه نشان داد که با وجود شروع امیدوارکننده بازار و افزایش تقاضا در برخی صنایع، تشدید عرضه‌ها در نیمه دوم معاملات، مسیر شاخص‌ها را تغییر داد. در این میان، بازگشایی نمادهای پالایشی و واکنش منفی معامله‌گران به معاملات این گروه، نقش مهمی در تضعیف فضای روانی بازار ایفا کرد.
پیش‌بینی بورس فردا؛ شروع منفی در انتظار بازار سهام؟
با توجه به افزایش عرضه‌ها در پایان معاملات روز یکشنبه و خروج قابل‌توجه پول حقیقی، به نظر می‌رسد بورس تهران در دقایق ابتدایی معاملات روز دوشنبه با فشار فروش و احتیاط خریداران مواجه شود. تداوم نگرانی‌ها درباره وضعیت نمادهای پالایشی نیز می‌تواند در شروع معاملات بر رفتار معامله‌گران اثر بگذارد.
با این حال، منفی شدن بازار در آغاز معاملات لزوماً به معنای تداوم افت شاخص‌ها تا پایان روز نیست. در صورتی که فشار فروش در نمادهای بزرگ کاهش یابد و تقاضای مؤثر وارد بازار شود، احتمال بهبود تدریجی معاملات و حرکت شاخص‌ها به سمت تعادل وجود خواهد داشت.
از این رو، روند معاملات در نیمه نخست بازار و نحوه واکنش خریداران به قیمت‌های منفی، از مهم‌ترین عواملی است که می‌تواند جهت حرکت بورس در روز دوشنبه را مشخص کند.
وضعیت شاخص کل و هم‌وزن؛ آیا روند نزولی ادامه دارد؟
شاخص کل بورس در پایان معاملات روز یکشنبه با افت ۲۹ هزار و ۱۴۶ واحدی، معادل ۰.۳۶ درصد، در سطح حدود ۸ میلیون و ۱۵ هزار واحد قرار گرفت. شاخص کل هم‌وزن نیز با کاهش ۲ هزار و ۸۶۶ واحدی به محدوده ۲ میلیون و ۲۳۳ هزار واحد رسید.
افت هم‌زمان شاخص‌های اصلی در کنار منفی بودن ۵۵ درصد نمادهای بازار، نشان می‌دهد که فشار عرضه تنها به چند نماد محدود نبوده است. با این حال، مثبت ماندن حدود ۴۵ درصد نمادها حاکی از آن است که همچنان در بخش‌هایی از بازار تقاضا وجود دارد.
برای معاملات فردا، بازگشت تقاضا در نمادهای بزرگ و بهبود وضعیت معاملات سهام کوچک و متوسط می‌تواند به کاهش فشار بر شاخص‌ها کمک کند. در مقابل، ادامه خروج نقدینگی و تشدید عرضه در سهم‌های شاخص‌ساز ممکن است زمینه تداوم نوسانات منفی را فراهم کند.
آیا صف‌های فروش شپنا و شتران در معاملات دوشنبه جمع می‌شود؟
یکی از مهم‌ترین موضوعات مورد توجه معامله‌گران در معاملات فردا، وضعیت صف‌های فروش نمادهای پالایشی، به‌ویژه شپنا و شتران، خواهد بود. بازگشایی نمادهای این گروه و شکل‌گیری صف‌های فروش سنگین در برخی از آنها، بر فضای روانی بازار تأثیر گذاشت و به گسترش عرضه‌ها در سایر صنایع کمک کرد.
در صورتی که خریداران قدرتمند و سهامداران عمده وارد معاملات شوند، احتمال کاهش حجم صف‌های فروش این نمادها وجود دارد. جمع‌آوری بخشی از صفوف فروش می‌تواند از شدت نگرانی معامله‌گران بکاهد و زمینه بازگشت نسبی آرامش به بازار را فراهم کند.
با این حال، نمی‌توان جمع شدن قطعی صف‌های فروش را پیش‌بینی کرد. میزان عرضه سهامداران، قدرت خریداران و نحوه شکل‌گیری تقاضا در طول معاملات، تعیین‌کننده وضعیت نهایی این نمادها خواهد بود. از همین رو، رفتار شپنا و شتران می‌تواند یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های بازار برای ارزیابی روند معاملات روز دوشنبه باشد.
خروج پول حقیقی؛ مهم‌ترین مانع بازگشت بورس؟
ارزش معاملات خرد در روز یکشنبه حدود ۴۷ هزار میلیارد تومان گزارش شد، اما هم‌زمان حدود ۲.۲ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از سهام خارج شد. این وضعیت نشان می‌دهد که بالا بودن ارزش معاملات به‌تنهایی برای تأیید بازگشت بازار کافی نیست و جهت جریان نقدینگی نیز اهمیت زیادی دارد.
اگر در معاملات فردا از شدت خروج پول حقیقی کاسته شود و نشانه‌هایی از ورود نقدینگی به سهام مشاهده شود، می‌توان به بهبود نسبی تقاضا امیدوار بود. در مقابل، ادامه خروج سرمایه حقیقی ممکن است موجب شود رشدهای مقطعی برخی نمادها با عرضه مجدد مواجه شوند.
بنابراین، معامله‌گران در کنار بررسی شاخص کل و شاخص هم‌وزن، بهتر است به روند ورود و خروج پول حقیقی، تعداد نمادهای مثبت و منفی و وضعیت صف‌های خرید و فروش نیز توجه داشته باشند.
کدام گروه‌های بورسی فردا می‌توانند مورد توجه خریداران قرار بگیرند؟
در شرایطی که بخشی از نقدینگی بازار در حال ارزیابی مجدد موقعیت‌های معاملاتی است، احتمال دارد برخی سهام کوچک و متوسط مورد توجه معامله‌گران قرار گیرند. گروه‌های زراعت، محصولات لاستیک و پلاستیک، شیمیایی، چندرشته‌ای صنعتی، سرمایه‌گذاری و کانی‌های غیرفلزی از جمله گروه‌هایی هستند که می‌توانند در صورت تقویت تقاضا، با افزایش توجه خریداران مواجه شوند.
البته این احتمال به معنای پیش‌بینی رشد یکپارچه این صنایع نیست. در شرایطی که بازار با فشار فروش و خروج پول حقیقی روبه‌رو است، عملکرد نمادها می‌تواند متفاوت باشد و حتی در گروه‌های مستعد رشد نیز برخی سهم‌ها با افت قیمت مواجه شوند.
در نتیجه، بررسی وضعیت بنیادی شرکت‌ها، حجم معاملات، قدرت خریداران و رفتار نقدینگی در هر نماد اهمیت بیشتری از انتخاب یک گروه صرفاً بر اساس پیش‌بینی‌های کلی بازار خواهد داشت.
سناریوهای احتمالی بورس در روز دوشنبه ۴ آبان ۱۴۰۵
با توجه به شرایط معاملات روز یکشنبه، می‌توان سه سناریوی اصلی را برای بازار فردا در نظر گرفت:
سناریوی اول؛ آغاز منفی و حرکت به سمت تعادل: در این حالت، بورس معاملات را با فشار فروش آغاز می‌کند، اما با کاهش هیجانات منفی و افزایش تقاضا در برخی نمادها، از شدت عرضه‌ها کاسته می‌شود. این سناریو با پیش‌بینی تعدیل تدریجی فشار فروش سازگار است.
سناریوی دوم؛ تداوم فشار فروش: اگر صف‌های فروش نمادهای پالایشی پابرجا بماند و خروج پول حقیقی ادامه پیدا کند، احتمال تداوم فضای منفی و افزایش احتیاط معامله‌گران وجود خواهد داشت.
سناریوی سوم؛ بهبود تقاضا و بازگشت نسبی خریداران: در صورتی که تقاضای مؤثر در نمادهای بزرگ تقویت شود، صف‌های فروش کاهش یابد و جریان نقدینگی بهبود پیدا کند، بازار می‌تواند شرایط متعادل‌تری را تجربه کند. با این حال، تأیید این سناریو به رفتار واقعی معاملات در روز دوشنبه وابسته است.
پیش‌بینی بورس فردا دوشنبه ۴ آبان ۱۴۰۵
برآیند معاملات روز یکشنبه نشان می‌دهد که بورس تهران در آغاز معاملات دوشنبه با ریسک تداوم فشار فروش مواجه است؛ با این حال، احتمال کاهش تدریجی هیجانات منفی و حرکت بازار به سمت تعادل نیز وجود دارد.
وضعیت صف‌های فروش شپنا و شتران، تغییرات جریان پول حقیقی، قدرت تقاضا در نمادهای بزرگ و عملکرد سهام کوچک و متوسط، مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر روند معاملات فردا خواهند بود.
در مجموع، سناریوی آغاز محتاطانه و متمایل به منفی، همراه با احتمال تعدیل فشار فروش در ادامه معاملات، قابل بررسی است؛ اما بازگشت پایدار بورس به تقویت تقاضا و کاهش خروج نقدینگی نیاز دارد. تا زمانی که نشانه‌های روشن‌تری از تغییر جریان عرضه و تقاضا مشاهده نشود، نمی‌توان از بازگشت قطعی بازار یا جمع شدن حتمی صف‌های فروش سخن گفت.
