بازار سهام در پایان معاملات روز چهارشنبه ۲۹ مهر ۱۴۰۵، با افت قابل توجه شاخص کل و رشد محدود شاخص هم‌وزن به کار خود پایان داد. در این روز، فشار فروش در نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز موجب کاهش نزدیک به ۹۹ هزار واحدی شاخص کل شد؛ با این حال، بخش قابل توجهی از نمادهای کوچک‌تر عملکرد بهتری داشتند و تعداد سهام مثبت از نمادهای منفی بیشتر بود.
هم‌زمان با این واگرایی در شاخص‌های بورسی، خروج بیش از ۴ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از سهام و حق تقدم‌ها، یکی از مهم‌ترین نشانه‌های احتیاط معامله‌گران در جریان معاملات بود.
افت ۹۹ هزار واحدی شاخص کل بورس
شاخص کل بورس در پایان معاملات با کاهش ۹۹ هزار و ۸۷ واحدی، معادل ۱.۲ درصد افت کرد و در سطح حدود ۸ میلیون و ۱۷۳ هزار واحد قرار گرفت. این کاهش نشان داد که نمادهای بزرگ و شرکت‌های دارای وزن بیشتر در محاسبه شاخص کل، با فشار فروش قابل توجهی روبه‌رو بوده‌اند.
در مقابل، شاخص کل هم‌وزن که تأثیر یکسان‌تری از تغییرات قیمت نمادهای مختلف می‌پذیرد، برخلاف شاخص کل حرکت کرد و با افزایش ۴ هزار و ۲۶۸ واحدی، معادل ۰.۱۹ درصد رشد کرد. این شاخص در محدوده ۲ میلیون و ۲۵۵ هزار واحد قرار گرفت.
تفاوت مسیر این دو شاخص نشان می‌دهد که افت بازار در این روز به شکل یکسان میان همه گروه‌های بورسی توزیع نشده بود و عملکرد منفی نمادهای بزرگ، نقش پررنگی در کاهش شاخص اصلی بازار داشت.
چرا شاخص هم‌وزن مثبت شد؟
یکی از ویژگی‌های مهم معاملات این روز، تغییر مسیر شاخص هم‌وزن در جریان دادوستدها بود. این شاخص در ابتدای معاملات در محدوده مثبت قرار داشت، اما با افزایش عرضه‌ها به محدوده منفی رفت و سپس دوباره به مسیر صعودی بازگشت.
در نهایت، شاخص هم‌وزن توانست معاملات را با رشد به پایان برساند؛ موضوعی که از مقاومت نسبی بخشی از نمادهای کوچک و متوسط در برابر فشار فروش حکایت دارد.
البته مثبت شدن شاخص هم‌وزن به معنای رشد همه سهام کوچک نیست، اما در مقایسه با افت ۱.۲ درصدی شاخص کل نشان می‌دهد که وضعیت این گروه از سهام در مجموع بهتر بوده است. از سوی دیگر، برای ارزیابی دقیق شرایط بازار، بررسی هم‌زمان شاخص‌ها، تعداد نمادهای مثبت و منفی و جریان نقدینگی اهمیت دارد.
تعداد نمادهای مثبت از نمادهای منفی بیشتر بود
آمار نهایی معاملات نشان داد که با وجود افت شاخص کل، تعداد نمادهای مثبت در بازار بیشتر از نمادهای منفی بوده است. در پایان دادوستدها، ۵۱۴ نماد در محدوده مثبت و ۳۳۶ نماد در محدوده منفی قرار داشتند.
|
شاخص معاملات |
میزان ثبت‌شده |
|---|---|
|
تعداد نمادهای مثبت |
۵۱۴ نماد |
|
تعداد نمادهای منفی |
۳۳۶ نماد |
|
تغییر شاخص کل |
منفی ۹۹ هزار و ۸۷ واحد |
|
درصد تغییر شاخص کل |
منفی ۱.۲ درصد |
|
تغییر شاخص هم‌وزن |
مثبت ۴ هزار و ۲۶۸ واحد |
|
درصد تغییر شاخص هم‌وزن |
مثبت ۰.۱۹ درصد |
بیشتر بودن تعداد نمادهای مثبت نشان می‌دهد که کاهش شاخص کل را نمی‌توان به معنای افت یکپارچه تمام بازار دانست. در واقع، وزن بالای شرکت‌های بزرگ در محاسبه شاخص کل باعث می‌شود افت قیمت سهام این شرکت‌ها اثر بیشتری بر شاخص اصلی داشته باشد؛ حتی اگر تعداد زیادی از نمادهای دیگر در محدوده مثبت معامله شوند.
خروج بیش از ۴ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از سهام
با وجود برتری تعداد نمادهای مثبت، وضعیت جریان نقدینگی همچنان از احتیاط سرمایه‌گذاران حقیقی حکایت داشت. خالص جریان پول حقیقی در سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی منفی ۴ هزار و ۱۸۱ میلیارد تومان گزارش شد؛ به این معنا که در مجموع، خروج نقدینگی حقیقی از این بخش‌ها ادامه داشت.
ارزش معاملات سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی به ۴۲ هزار و ۸۳۳ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات نیز ۸۲ میلیارد سهم بود.
همچنین سرانه خرید حقیقی‌ها ۸۳ میلیون تومان و سرانه فروش آن‌ها ۱۱۳ میلیون تومان ثبت شد. قدرت خرید حقیقی نیز منفی ۱.۳۶ بود؛ ارقامی که نشان می‌دهد میانگین فروش معامله‌گران حقیقی از میانگین خرید آن‌ها بیشتر بوده است.
این وضعیت بیانگر آن است که مثبت بودن بخش قابل توجهی از نمادها، لزوماً به معنای بازگشت اعتماد و تقویت تقاضای پایدار در کل بازار نیست. برای ارزیابی وضعیت نقدینگی باید علاوه بر تعداد نمادهای مثبت، رفتار خریداران و فروشندگان و خالص ورود و خروج پول نیز مورد توجه قرار گیرد.
خروج نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت
در معاملات این روز، صندوق‌های درآمد ثابت نیز با خروج یک‌هزار و ۲۷۴ میلیارد تومان پول مواجه شدند. هم‌زمانی خروج نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت و بازار سهام، نشان می‌دهد که در هر دو بخش، خالص جریان پول منفی بوده است.
با این حال، صرف مشاهده خروج پول از این دو گروه برای تعیین مقصد نهایی نقدینگی کافی نیست و نمی‌توان بدون اطلاعات تکمیلی نتیجه گرفت که منابع خارج‌شده به کدام بازار یا دارایی منتقل شده‌اند.
ارزش سفارش‌های خرید بیش از سه برابر فروش بود
در پایان معاملات، ارزش سفارش‌های خرید به ۱۰ هزار و ۳۱۰ میلیارد تومان رسید؛ در حالی که ارزش سفارش‌های فروش حدود ۳ هزار و ۴۷ میلیارد تومان بود. همچنین تعداد صف‌های خرید به ۳۲۰ صف و تعداد صف‌های فروش به ۱۱۵ صف رسید.
برتری ارزش سفارش‌های خرید و بیشتر بودن تعداد صف‌های خرید در مقایسه با صف‌های فروش، از حضور تقاضا در بخش‌هایی از بازار حکایت داشت؛ وضعیتی که با رشد شاخص هم‌وزن و عملکرد بهتر بخشی از نمادهای کوچک‌تر هم‌خوانی دارد.
با این حال، ارزش سفارش‌های ثبت‌شده به‌تنهایی معیار قطعی برای تشخیص قدرت بازار نیست؛ زیرا سفارش‌ها ممکن است پیش از انجام معامله تغییر کنند یا حذف شوند. ازاین‌رو، بررسی هم‌زمان معاملات نهایی، وضعیت شاخص‌ها و جریان نقدینگی تصویر دقیق‌تری از شرایط بازار ارائه می‌دهد.
چشم‌انداز معاملات بورس؛ رشد محدود سهام کوچک در کنار خروج پول
مجموع داده‌های معاملات این روز، تصویری دوگانه از بازار سهام ارائه می‌دهد: از یک سو، افت ۹۹ هزار واحدی شاخص کل و خروج بیش از ۴ هزار میلیارد تومان پول حقیقی، از فشار فروش و احتیاط سرمایه‌گذاران حکایت دارد؛ از سوی دیگر، رشد شاخص هم‌وزن، بیشتر بودن تعداد نمادهای مثبت و برتری ارزش سفارش‌های خرید نشان می‌دهد که تقاضا در بخش‌هایی از بازار همچنان فعال بوده است.
در چنین شرایطی، ادامه روند بازار به پایداری تقاضا، تغییر رفتار معامله‌گران حقیقی و کاهش فشار فروش در نمادهای بزرگ وابسته خواهد بود. رشد شاخص هم‌وزن به‌تنهایی برای نتیجه‌گیری درباره بهبود فراگیر بازار کافی نیست و باید در کنار آن، روند ورود و خروج نقدینگی و عملکرد نمادهای اثرگذار بر شاخص کل نیز دنبال شود.
جمع‌بندی: معاملات بورس در این روز با برتری نسبی سهام کوچک‌تر از نظر تغییر شاخص‌ها و تعداد نمادهای مثبت همراه بود، اما خروج پول حقیقی نشان داد که این وضعیت هنوز به معنای بازگشت کامل نقدینگی به بازار سهام نیست.
